10 月 CPI 、PPI 数据出炉，CPI 环比由上涨转为持平，PPI 环比涨幅回落，如何解读？

据国家统计局，10月份，居民消费价格指数（CPI）环比持平；同比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.2个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.5个百分点；同比上涨5.7%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。 https://mp.weixin.qq.com/s/duWxlBOGG_nhiwLGcHwPHg

热评：先从下游的CPI说起：近1年CPI同比趋势同比下降 or 涨幅回落最明显的项目是鲜菜、蛋类、家用器具、金银首饰驱动的“其他用品及服务”。我在解读9月份CPI的帖子（Gemfield 的想法）中讲过：鸡蛋虽然价格在9月份比较平稳，但10月份已经开始显著降价，对10月份CPI的贡献将大幅下降；主要由金银首饰驱动的“其他用品及服务”，虽然环比下降，但同比涨幅仍在高位。不过考虑金价走势，目前的金价已经跌回去年同期水平，也就意味着10月份该项CPI的同比涨幅将大幅回落。后续如果金价走势稳定，那么考虑越来越高的基数，该项CPI的同比涨幅将逐渐回落、乃至在明年1～2月跌回负区间。目前这两项的走势符合预期。而

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